江苏凯达重工股份有限公司（以下简称“凯达重工”或公司）北交所IPO迎来新进展至德投资。
7月16日，北交所官网披露关于凯达重工公开发行股票并在北交所上市申请文件的审核问询函，对公司股权集中、境外及贸易商销售真实性、募投项目必要性等表示关注。
根据公司此前披露的招股书，凯达重工是一家专业从事轧辊、辊环等钢材轧制关键部件的研发、生产、销售的国家级专精特新“小巨人”企业，公司产品主要应用于钢铁行业，凭借其稳定的质量与优质的服务，已与国内外诸多大型钢铁企业建立起长期、稳定的合作关系。
招股书显示，股权方面，凯达重工由江苏国冶控股有限公司（以下简称：国冶控股）、常州嘉融创业投资合伙企业（有限合伙）（以下简称：嘉融创投）、常州嘉德创业投资合伙企业（有限合伙）（以下简称：嘉德创投）分别持股70.91%、14.55%、14.55%。
值得注意的是，凯达重工的董事长兼总经理许亚南与万亚英为夫妻关系，是公司的实际控制人，分别持有控股股东国冶控股60%和40%的股权。且公司管理层有多人系许亚南与万亚英夫妻的亲属，包括公司董事、副总经理、董事会秘书、财务负责人蒋薇；技术部副主任许云鹏；公司副总经理、销售负责人万伟华。
因此至德投资，北交所在问询函中对股权集中及公司治理的有效性表示关注。
财务数据显示，2022年至2024年（简称“报告期”）凯达重工实现营业收入分别为3.79亿元、4.52亿元、4.60亿元，实现净利润分别为4869.01万元、6531.61万元、6274.49万元，毛利率分别为24.82%、26.77%、23.93%。
报告期各期，凯达重工境外销售收入金额分别为1.24亿元、1.69亿元和1.79亿元，占比分别为32.63%、37.45%和38.97%，规模及占比持续增加。
公司境外销售区域较为分散，包括欧洲、韩国、印度等。境外客户主要为大型钢铁生产企业，合作主体为下属子公司，报告期内向主要境外客户销售规模波动较大，EVRAZ、JSW等客户销售规模大幅增长，英国钢铁等客户销售规模逐年下滑。
北交所要求凯达重工说明各期境外客户（合并口径）中生产商、贸易商的数量、销售金额及占比；说明各期前十大境外客户（合并口径）的基本情况，报告期内的具体合作主体及对相关主体的销售金额、占比及毛利率情况。
并结合上述情况至德投资，说明报告期内向EVRAZ、JSW、英国钢铁等主要境外客户销售规模大幅波动的原因及合理性；报告期内境外收入持续增长的原因及合理性，是否与同行业可比公司境外业务规模、轧辊产品出口规模变动趋势相符。
根据申请文件，报告期各期凯达重工贸易商销售收入金额分别为3,932.58万元、6,016.04万元和5,751.18万元，占比分别为10.38%、13.32%和12.51%，主要贸易商终端客户集中在境外。
北交所要求公司对贸易商终端客户构成及销售真实性进行说明，说明各期境内、境外贸易商的数量、金额及占比；各期前十大贸易商的基本情况等。
此外，北交所关注到凯达重工募投项目的必要性及合理性。
招股书显示，公司本次拟向不特定合格投资者公开发行股票不超过6,000万股（未考虑超额配售选择权的情况下），或不超过6,900万股（全额行使本次股票发行的超额配售选择权的情况下）。
据了解，凯达重工拟募集2.95亿元，用于凯达西太湖高性能轧辊生产基地建设项目。该项目计划投资3.05亿元，其中建筑工程费占比11.99%，设备及软件购置费占比60.54%。本项目将新建厂房并购买各类生产检测设备共计89台/套，建成后预计新增轧辊产能16,000吨，达产后预计可实现年均营业收入2.97亿元，年均净利润4,537.21万元。
报告期内各期，凯达重工轧辊、辊环、辊轴产品的总体产销率分别为90.92%、105.26%和96.78%，产能利用率分别为84.99%、93.04%和106.23%。本项目的实施主体为公司的全资子公司常州凯达防务科技有限公司，该公司成立于2023年6月6日，尚未生产经营，2024年度的净利润为-16.95万元。
对于上述情况，北交所要求凯达重工说明轧辊生产基地建设项目与发行人目前生产的轧辊是否存在不同；同时，分析说明是否存在生产经营场地、生产线、软硬件设备闲置风险，募投项目达产后新增产能、产量是否有足够的市场消化能力，是否存在产能过剩或产能闲置风险。
此外，北交所还要求凯达重工说明凯达防务目前的经营情况，存在亏损的原因，以及由凯达防务作为项目实施主体的原因，是否具备组织实施募投项目建设的人力、技术储备。
来源：读创财经至德投资
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